Un DTF es un activo digital, colateralizado por una canasta de tokens según pesos establecidos en su creación. Un DTF permite tener exposición a diferentes criptomonedas, sin la necesidad de realizar múltiples compras o gestión de portafolio, de forma descentralizada y transparente.
¿Por qué existen?
Simplicidad: un único activo que representa un portafolio completo.
Transparencia on-chain: composición, reglas y cambios quedan públicos.
Eficiencia: el protocolo se encarga de rebalancear el portafolio y permite ingresos y salidas de fondos a valor patrimonial (NAV).
Puntos operativos clave: emisión/redención permissionless a NAV, amplio universo de ERC-20, rebalanceos por subastas holandesas, fees configurables (sobre TVL y de mint) y gobernanza on-chain.
“como un ETF… pero on-chain”
Imagina un ETF del S&P 500: compras un solo activo y obtienes exposición a muchas acciones; el emisor mantiene los pesos y existen mecanismos de creación/redención.
Un Index DTF ofrece una lógica similar en cripto: compras un token ERC-20 y obtienes exposición a varios tokens según una cartera objetivo; La emisión/redención es permissionless a NAV y el rebalanceo ocurre on-chain de manera transparente y trazable.
Similitudes (ETF vs DTF):
Exposición diversificada mediante un único activo que representa una canasta.
Existencia de metodologías/pesos para mantener la composición.
Diferencias clave (ventajas on-chain del DTF):
Entrada/salida a NAV sin intermediarios: mint/redeem permissionless.
Rebalanceo transparente on-chain: subastas holandesas con liquidez de DeFi.
Gobernanza abierta: reglas y cambios definidos en la cadena, con historial auditable 24/7.
Funcionamiento y uso práctico
Qué puedes hacer con un Index DTF
Explorar la composición: ver qué tokens lo forman y sus pesos.
Hacer mint/redeem: Es la forma de ingresar o retirar fondos del DTF. Ante un nuevo ingreso de dinero al DTF se crea una nueva cuotaparte digital para representar la participación del comprador en el DTF.
Seguir rebalanceos y parámetros: cadencia, duración de subastas, etc.
Revisar fees y gobernanza: cómo se cobran y a quiénes se dirigen.
Más información en Index DTFs — Overview: https://reserve.org/protocol/index_dtfs/overview/
¿Cómo se calcula el valor de un DTF?
Piensa el DTF como una bolsa de tokens: vale exactamente lo que valen todos los tokens que lleva dentro. Ese total se llama NAV (Net Asset Value o valor patrimonial). El precio por DTF es ese total dividido entre los DTF emitidos.
Sumamos, para cada token de la canasta, la cantidad que tiene el DTF (x_i) por su precio de mercado (p_i). El resultado es el valor total de la canasta.
Ahora, para saber cuánto vale cada DTF:
¿Qué pasa cuando compras un DTF?
Cuando minteas (entrar/crear), depositas un monto (M). Tomando en cuenta el precio del DTF (Precio DTF_{(antes)}), se determina cuántos DTF te corresponden. Tras el mint, sube el NAV (entró valor neto) y sube el supply (hay más DTF). Si el mercado no se movió durante la operación, el precio por DTF tiende a mantenerse prácticamente igual.
Ejemplo
Imagina que la canasta del DTF vale 1,000 USDC ⇒ entonces el NAV = 1,000.
→ Si hay 100 DTF emitidos, cada uno vale 10 USDC (1,000 / 100).
Ahora entras con 200 USDC (sin fee). La app divide tu aporte por el precio vigente:
Esos 20 son los nuevos tokens DTF que recibes a cambio de tu aporte.
Después de tu operación, el NAV sube a 1,200 USDC y el supply a 120 DTF. Como ambos crecieron en la misma proporción, el precio por DTF sigue en ~10 USDC (el mercado no cambió).
Consideraciones y riesgos
Estos son los principales riesgos y cómo se controlan:
Volatilidad de los subyacentes
El DTF sube o baja con los tokens de su canasta. Control: mint/redeem a NAV, rebalanceos por subasta holandesa y composición/pesos visibles en la app.
Smart contracts y red
Puede haber fallas en contratos o en la cadena base. Control: auditorías externas, bug bounty activo y código on-chain transparente; además, buenas prácticas del usuario (revisar transacciones, usar hardware wallet).
Gobernanza y parámetros
Cambios en activos/pesos/fees afectan el DTF. Control: reglas y roles on-chain con histórico público (timelocks, permisos). Revisa la pestaña Governance antes de entrar.
Más detalles y divulgaciones oficiales
Additional Risks — DTF Register Disclosures: riesgos específicos de usar Index DTFs y el front-end de app.reserve.org.
Reserve platform risks: riesgos y mitigaciones a nivel protocolo (subyacentes, smart contracts, interfaces, etc.).
Security & audits (Index DTFs): enfoque de seguridad, auditorías y buenas prácticas.
Bug bounty (Immunefi): programa de recompensas por vulnerabilidades (hasta US$10M).