在 Fira 进行固定利率出借，意味着您的回报在入场时即已确定——此后市场利率的变动、协议资金利用率的高低，以及任何其他因素，都不会影响这一结果。
运作原理
Fira 固定利率市场使用债券代币（BT）——这是一种零息工具，在到期前以低于面值的折扣价交易，到期时以约 $1 结算。
出借流程如下：
您用资金（例如 USDC）以折扣价换取 BT。
持有 BT 直至到期日。
到期时，每枚 BT 以 1:1 的比例兑换底层资产（约 $1）。
您支付的价格与到期赎回价之间的差额，就是您的固定收益。
利率隐含在折价中。如果 BT 以0.95美元成交，到期按 1.00 美元赎回，那么这段期间的隐含收益率约为5.3%。建仓的那一刻，您就已经确定这个收益。
示例演算
假设您持有 1,000 USDC，选择一个 BT 当前价格为 $0.95 的 6 个月固定利率市场。
步骤 | 详情 |
投入资金 | 1,000 USDC |
BT 价格 | $0.95 / 枚 |
获得 BT 数量 | 约 1,052 枚 BT |
到期时资金 | 约 1,052 USDC |
收益 | 约 52 USDC（6 个月约 5.2%） |
您这笔 ~52 USDC 的收益在买入 BT 的那一刻就已锁定。无论此后市场利率上涨还是下跌，只要您持有到期，这笔收益不会改变。
操作步骤
连接钱包至 Fira 应用。
浏览固定利率市场——每个市场显示资产、到期日及当前隐含利率。
确认前查看拟定利率。显示的利率即为持有至到期时的收益。
确认交易——您的 USDC 将被换成 BT。
持有至到期——到期时，您的 BT 自动以约 $1 / 枚结算。
您也可以在到期前卖出 BT 提前退出。参见提前退出固定利率头寸 →。
核心要点
固定利率仅在持有到期的前提下成立。若提前退出，您需要按退出时 BT 的市场价卖出，届时价格可能高于或低于您的买入价。
回报不依赖于资金利用率、协议费用或借款人行为——您是向整个市场出借，而非特定借款人。
BT 是标准 ERC-20 代币，与其他资产一样存放在您的钱包中。
说明： Fira 上的部分市场由 DAO 供给——个人用户无法在这些市场出借。其中，UZR（Usual Zero Rate）是由 Usual DAO 作为唯一出借方的市场。个人用户的固定利率出借功能将在 V1 固定利率市场上提供。
另请参阅： 到期日会发生什么 → | 能否提前退出？→ | 出借概述 →