Goodvest a participé à la construction de la méthodologie d'investissement de ce fonds en euros, en travaillant directement avec Generali sur ses critères de durabilité.
La politique d'exclusion retenue répond ainsi aux exigences de Goodvest et intègre l'ensemble des listes d'exclusion de l'ONG Urgewald (GOGEL pour le pétrole et le gaz, GCEL pour le charbon thermique, MCEL pour le charbon métallurgique), couvrant les énergies fossiles conventionnelles comme non conventionnelles.
Bien que Vertessima soit déjà classé « Article 8 » au sens de la réglementation SFDR, nous avons en outre analysé ce fonds en euros, ligne par ligne, conformément à notre méthodologie de sélection : exclusion systématique des secteurs les plus néfastes, analyse de l'empreinte carbone (émissions directes et indirectes, scopes 1, 2 et 3) à partir des données Carbon4 Finance pour garantir une trajectoire de réchauffement de maximum 2 degrés à horizon 2100, et analyse de l'empreinte biodiversité grâce aux données Carbon4 Finance et CDC Biodiversité.
En complément de notre méthodologie, le fonds euro Vertessima applique lui-même une politique d'exclusion renforcée.
Le fonds reprend l'ensemble des exclusions du Paris Aligned Benchmark européen (armes controversées, tabac, violations du Pacte mondial des Nations Unies ou des principes de l'OCDE, charbon, pétrole et gaz au-delà de seuils de chiffre d'affaires, électricité fortement carbonée), auxquelles s'ajoutent des exclusions spécifiques :
Pétrole et gaz : exclusion des entreprises figurant dans la Global Oil & Gas Exit List (GOGEL) 2025 d'Urgewald. L'upstream est exclu sans exception.
Sur le midstream, seuls les Green Bonds restent admissibles, et uniquement si l'émetteur a fait approuver ses engagements de décarbonation par SBTi ou présente un alignement suffisant à la taxonomie européenne (chiffre d'affaires aligné > 20 % ou CAPEX alignés > 50 %).
Sur le power, sont admissibles les Green Bonds, ainsi que les actions et obligations classiques d'émetteurs alignés à la taxonomie européenne (CA > 20 % ou CAPEX > 50 %) et dotés d'engagements de décarbonation approuvés par SBTi.
Charbon thermique et métallurgique : exclusion de toutes les entreprises figurant dans les listes Global Coal Exit List (GCEL) et Metallurgical Coal Expansion List (MCEL) 2025 d'Urgewald.
Tabac et divertissement pour adultes : exclusion des entreprises impliquées dans la culture ou la production de tabac, ainsi que dans la production de divertissements pour adultes.
États controversés (listes GAFI, juridictions fiscales non coopératives de l'UE, sanctions internationales) et approche best-in-class MSCI excluant les émetteurs (entreprises et États) les moins performants sur les piliers E, S et G.
Au-delà de cette politique d'exclusion, la stratégie d'investissement durable de Generali s'articule autour de quatre piliers : l'application de la politique d'exclusion, l'intégration d'indicateurs de risques ESG (notations et controverses MSCI) dans les décisions d'investissement, l'investissement thématique et d'impact, et l'engagement actionnarial (dialogue et vote en Assemblée Générale).
Une attention spécifique est portée aux poches de diversification du fonds (immobilier et fonds de diversification).
Les fonds de diversification doivent appliquer les mêmes exclusions que les investissements en direct et être classés SFDR Article 8 ou 9, ou s'inscrire dans l'objectif climat de 12 Md€ du Groupe. La poche immobilière, gérée par Generali Real Estate, est alignée sur la trajectoire de décarbonation CRREM à 2050 (données de consommation et d'émissions collectées via la plateforme Deepki) ; les fonds immobiliers Article 8 du périmètre doivent comporter au minimum 50 % d'actifs bénéficiant d'une certification environnementale (BREEAM, LEED), et les actifs immobiliers exposés aux combustibles fossiles en sont exclus.
Generali Vie s'est par ailleurs engagée à réduire l'empreinte carbone (scopes 1, 2 et 3) de ses portefeuilles d'actions et d'obligations d'entreprise en direct de 40 % entre 2022 et 2030, avec un suivi trimestriel de cette trajectoire de décarbonation. Enfin, Goodvest recevra la composition détaillée du portefeuille chaque semestre, et les épargnants bénéficieront d'un reporting annuel au format SFDR Article 8 (méthodologie, exemples d'entreprises et de secteurs financés, répartition sectorielle, géographique et par classe d'actifs).