Para los inversionistas de Latinoamérica que invierten en mercados internacionales, especialmente en Estados Unidos, el dólar estadounidense juega un papel central.
No solo es la moneda en la que cotizan la mayoría de los activos globales, sino que también introduce un elemento adicional a considerar: el tipo de cambio.
Comprender cómo funciona este impacto ayuda a interpretar mejor el desempeño de una inversión.
1. Doble exposición: activo + tipo de cambio
Cuando un inversionista de LATAM invierte en activos denominados en dólares, su rendimiento no depende únicamente del comportamiento del activo (acción, ETF, etc.), sino también de la variación entre su moneda local y el dólar.
Esto significa que existen dos factores en juego:
El desempeño del activo en dólares.
La fluctuación del tipo de cambio entre la moneda local y el dólar.
Ambos pueden influir en el resultado final cuando el inversionista convierte nuevamente sus fondos a su moneda local.
2. Escenario de apreciación del dólar
Si el dólar se fortalece frente a la moneda local, el valor en moneda local de los activos denominados en dólares puede aumentar, incluso si el precio del activo no ha variado significativamente.
Por ejemplo, si una inversión mantiene su valor en dólares pero el dólar se aprecia frente a la moneda local, el equivalente en moneda local podría reflejar un incremento.
Este fenómeno se conoce como efecto cambiario.
3. Escenario de depreciación del dólar
Por el contrario, si el dólar se debilita frente a la moneda local, el inversionista podría observar que, aunque su activo haya subido en dólares, el rendimiento en moneda local se reduce al momento de la conversión.
En este caso, el tipo de cambio actúa como un factor que puede disminuir el impacto positivo del rendimiento del activo.
4. Volatilidad cambiaria
Las monedas de mercados emergentes suelen presentar mayor volatilidad que el dólar estadounidense. Factores como inflación, tasas de interés, situación política y condiciones macroeconómicas pueden influir en el comportamiento del tipo de cambio.
Esto significa que invertir en activos internacionales implica también estar expuesto a movimientos cambiarios, además del riesgo propio del mercado.
5. El dólar como referencia global
El dólar es considerado una moneda de referencia en el comercio internacional y en los mercados financieros. Muchas materias primas, bonos y activos financieros se negocian en dólares, lo que refuerza su relevancia para inversionistas globales.
Para inversionistas de Latinoamérica, esto implica que parte del análisis del entorno económico internacional incluye observar la evolución del dólar frente a su moneda local.
6. Impacto en la diversificación internacional
Invertir en activos denominados en otra moneda introduce una dimensión adicional: la exposición cambiaria.
Esta puede influir tanto positiva como negativamente en los resultados, dependiendo del contexto económico.
Comprender este componente permite interpretar con mayor claridad los movimientos del portafolio y entender que el rendimiento final puede verse afectado por más de una variable.
Conclusión
Para inversionistas de Latinoamérica que invierten en mercados internacionales, el dólar no es solo una moneda: es un factor que puede influir en los resultados finales de una inversión.
El desempeño de un portafolio internacional está compuesto por el comportamiento de los activos y por las variaciones del tipo de cambio.
Entender esta dinámica permite analizar los resultados con mayor contexto y claridad.
Disclaimer
Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. La información contenida en este documento se proporciona únicamente con fines educativos y no debe considerarse como una recomendación o solicitud para comprar o vender ningún valor. Los inversionistas deben evaluar sus propios objetivos y tolerancia al riesgo antes de tomar cualquier decisión de inversión.