シャープ・レシオは1990年のノーベル経済学賞を受賞したアメリカのウィリアム・シャープ(William F.Sharpe)が開発した指数で、下記のように計算します。

シャープ・レシオ = 無リスク超過収益率/リスク率
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一単位のリスク資産に投資することによって得た超過収益を意味します。つまり、リスクを負担した代価がどの程度なのかが分かるのです。

したがって、この数値が高いほどファンドの収益率が優れていることを示します。

ただ、留意すべき点があります。例えば、リスク率10%に超過収益率10%のファンドAのシャープ・レシオは1です。 一方、リスク率3%に超過収益率4.5%のファンドBのシャープ・レシオは1.5です。

シャープ指数の高いファンドが良いという一般的な観念によれば、ファンドBが良いファンドだと考えられますが、多少のリスクに耐えられるのであれば、より高い超過収益率をもたらすファンドAが良いファンドだとみなすこともできるでしょう。