Was ist Rebalancing?
Jede deiner Anlagen entwickelt sich unterschiedlich am Finanzmarkt. So können die relativen Anteile der Anlagen in deinem Portfolio schnell von dem gewünschten langfristigen Zustand abweichen. In einem solchen Fall kann Selma einige Transaktionen (Käufe und Verkäufe) vornehmen, um deine Anlagen wieder in ein Gleichgewicht mit deinen langfristigen Zielen zu bringen, daher der Name "Rebalancing".
Selma passt die Anlagen in deinem Portfolio automatisch an, wenn der Anteil eines Fonds um mehr als 1,5 Prozentpunkte (oder 2'500 CHF) vom gewünschten Zustand abweicht. So bleibt deine Strategie auf Kurs und dein Anlagerisiko wird reduziert.
Warum ist Rebalancing wichtig?
Wenn du kein Rebalancing vornimmst, verändert dein Portfolio mit der Zeit seine Eigenschaften. Es kann sein, dass du ein viel höheres Risiko eingehst, als es für dich geeignet ist.
Nimm als Beispiel ein vereinfachtes Portfolio mit nur 2 Fonds, einem für Unternehmensaktien und einem für Kredite. Die Kurse von Unternehmensanteilen tendieren dazu, sich viel stärker zu bewegen als die Kurse von Krediten. Daher bleiben die Portfolioanteile der beiden Fonds nicht gleich, sondern bewegen sich stark. Bei einer einfachen "Kaufen-und-Halten"-Strategie wird der Anteil der Unternehmensaktien viel stärker wachsen (im Schnitt höhere Renditen) und somit im Laufe der Zeit einen immer grösseren Teil deines Portfolios ausmachen.
Wann nimmt Selma ein Rebalancing vor?
Selma nimmt ein Rebalancing vor, wenn sich ein Fonds in deinem Portfolio um mehr als 1,5 Prozentpunkte (oder 2'500 CHF) von seinem gewünschten Niveau entfernt hat. Auf diese Weise stellt Selma sicher, dass dein Portfolio immer nahe an deiner optimalen Strategie bleibt, mit der du dich wohlfühlst.
Um unnötig häufiges Handeln (und damit Kosten) zu vermeiden, wird Selma einen Fonds in deinem Portfolio nicht umschichten, wenn er innerhalb der letzten 5 Wochen bereits gehandelt wurde (sog. "Abkühlphase"). In diesem Fall wartet Selma, bis die Abkühlphase vorbei ist, bevor es den Rebalancing-Handel durchführt.
Ausnahmen von dieser Abkühl-Regel sind, wenn eines der folgenden Dinge passiert:
Neue Bareinzahlungen auf dein Konto
Wechsel von oder zu einer nachhaltigen Anlagestrategie
Zu wenig Bargeld auf deinem Konto, was einige Verkäufe von Anlagen erzwingt
Anstehender Bargeldabzug, der einige Verkäufe von Anlagen erzwingt
Ist Rebalancing nicht schlecht für meine Performance?
Regelmässiges Rebalancing kann ein wenig Performance kosten, aber es reduziert auch dein Risiko. Das Verhältnis zwischen Rendite und Risiko verbessert sich wahrscheinlich sogar. Das ist der Grund dafür: Anlagen, die stark an Wert gewonnen haben, werden beim Rebalancing etwas reduziert, während Anlagen, die schwächer gelaufen sind, etwas erhöht werden.
Im Grunde handelt es sich dabei um eine "kaufe günstig und verkaufe teuer"-Strategie, die dich ein wenig vor plötzlichen Korrekturen bei teuren Anlagen schützt. Da die Märkte jedoch häufiger nach oben als nach unten tendieren, kann es sein, dass du im Gegenzug für diesen Schutz ein wenig an Performance einbüsst.
Eine noch bessere Möglichkeit des Rebalancing ist die monatliche Anlage! Deine monatlichen Einzahlungen können dazu verwendet werden, deine Anlagen neu auszurichten. Dann müssen weniger Anlagen verkauft werden (um sie wieder mit dem gewünschten Zustand in Einklang zu bringen). Effektiv wird somit in der Strategie "kaufe günstig und verkaufe teuer" der Schwerpunkt auf den Teil “kaufe günstig” gelegt 😀.
Ist der Rebalancing-Ansatz von Selma der richtige?
Studien haben gezeigt, dass es kaum einen Unterschied zwischen den verschiedenen Arten des Rebalancing gibt. Es kann in einem regelmässigen Zeitintervall oder nach einer Abweichung der Portfolioanteile von ihrem gewünschten Zustand, oder in einer Kombination aus beiden erfolgen.
Selma kombiniert beide Ansätze: Es ist wichtig, dass deine Anlagestrategie auf das für dich am besten geeignete Risiko-Rendite-Profil abgestimmt bleibt. Die Anlagen dürfen sich also nicht zu weit von ihrem gewünschten Zustand entfernen. Um jedoch ein Gleichgewicht zwischen Präzision und Kosten zu wahren, gibt es auch eine "Abkühlphase" von 5 Wochen. Das Ziel von Selma ist es, nicht ständig in deine Anlagen ein- und auszusteigen, sondern nur dann Transaktionen zu tätigen, wenn sie aus langfristiger Sicht sinnvoll sind.