Las acciones de Nvidia alcanzaron un nuevo récord, subiendo casi 3% y llevando su capitalización de mercado a más de USD 4,5 billones, impulsadas por una serie de acuerdos estratégicos vinculados a infraestructura de inteligencia artificial. La compañía se beneficiará directamente del megaproyecto “Stargate” de OpenAI y Oracle, valuado en USD 500.000 millones, que utilizará GPUs de Nvidia en la construcción de múltiples centros de datos. Con estos anuncios, Citi elevó su precio objetivo para la acción a USD 210, destacando la creciente participación de Nvidia —estimada en un 70% del gasto en infraestructura de IA— dentro del ecosistema tecnológico global.

El liderazgo de Nvidia en el desarrollo y provisión de infraestructura para inteligencia artificial se consolida como uno de los pilares más fuertes del actual ciclo tecnológico. La expansión de proyectos masivos de cómputo, impulsados por OpenAI, Meta y Google, refuerza la demanda estructural de GPUs de alto rendimiento y valida la posición dominante de la compañía. Con una exposición significativa al sector tecnológico y de semiconductores en nuestras carteras, capturamos el crecimiento de un segmento que combina innovación, escala y márgenes extraordinarios, y que se mantiene como el principal motor del mercado en 2025.

Un informe de JPMorgan proyecta que el precio de Bitcoin podría alcanzar los USD 165.000 en función de su comportamiento relativo al oro ajustado por volatilidad. Según el banco, la criptomoneda necesitaría subir alrededor de un 40% desde los niveles actuales -en torno a USD 119.000- para equiparar el valor de las tenencias privadas de oro. El estudio enmarca este repunte dentro del llamado “debasement trade”, la estrategia de refugio frente a la depreciación de las monedas fiduciarias. En los últimos meses, los flujos hacia ETFs de Bitcoin y oro se aceleraron, impulsados tanto por inversores minoristas como institucionales, en respuesta a déficits fiscales crecientes, persistencia inflacionaria y menor confianza en el dólar.

El informe publicado por JPMorgan confirma el creciente papel de Bitcoin como activo de resguardo dentro del nuevo equilibrio financiero global. La convergencia con el oro como alternativa frente a la erosión del poder adquisitivo y la expansión monetaria refuerza su relevancia en portafolios diversificados. En este contexto, mantenemos exposición a Bitcoin en todas nuestras carteras, aprovechando su potencial de valorización y su función como cobertura frente a la devaluación del dólar y la volatilidad macroeconómica.

El presidente de Estados Unidos anunció un plan de más de un billón de dólares en gasto militar para 2026, el mayor en la historia del país. Desde la base de Quantico, destacó que la inversión buscará modernizar y expandir las capacidades del ejército estadounidense, acelerando la producción de aviones de combate -como los F-35 y el nuevo F-47- además de incrementar la fabricación de municiones y equipamiento estratégico. El anuncio refuerza el compromiso de la administración con la superioridad tecnológica y operativa de las fuerzas armadas.

El aumento récord del presupuesto de defensa consolida una tendencia global de mayor inversión militar, impulsada por la competencia geopolítica y la necesidad de modernización tecnológica. Este escenario favorece a los principales contratistas del sector, desde fabricantes aeroespaciales hasta proveedores de sistemas y logística. Mantenemos exposición al sector de defensa en todas nuestras carteras, que continúa ofreciendo un perfil de crecimiento sólido y previsible, respaldado por contratos gubernamentales de largo plazo y una demanda estructural sostenida.

El consenso de mercado espera que la tasa de desempleo se ubique en torno al 4,3%, un nivel cercano a los máximos de los últimos cuatro años. Un resultado en línea reforzaría la idea de un mercado laboral en proceso de moderación, mientras que una sorpresa al alza podría encender alertas sobre un deterioro más profundo en la creación de empleo.

Nuestro análisis semanal del mercado - 29/09/25

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