¿Qué pasó la semana pasada?
Las ganancias de AMD superan con creces las estimaciones gracias a la fuerte demanda de chips para centros de datos
Advanced Micro Devices (AMD) presentó resultados trimestrales récord, superando ampliamente las expectativas del mercado gracias al fuerte impulso del negocio de inteligencia artificial. La compañía reportó ganancias ajustadas por acción de USD 1,20 e ingresos de USD 9.250 millones, un crecimiento del 36% interanual. Su segmento de centros de datos creció un 22%, alcanzando USD 4.300 millones, reflejando la sólida demanda de procesadores de alto rendimiento. Para el próximo trimestre, AMD proyecta ingresos entre USD 9.300 y 9.900 millones, por encima del consenso de analistas, excluyendo aún los ingresos por envíos de su línea MI308 a China.
Nuestro análisis: Los resultados de AMD refuerzan su papel como uno de los principales beneficiarios del auge de la inteligencia artificial y la expansión global en infraestructura de cómputo. La compañía continúa ganando participación en un mercado dominado por Nvidia, impulsada por su diversificación de productos y fuerte posicionamiento en centros de datos. A pesar de la reciente volatilidad en el sector tecnológico, los fundamentos de AMD siguen sólidos, con un crecimiento orgánico sostenido, márgenes en expansión y una proyección optimista. En nuestras carteras, mantenemos exposición al segmento de semiconductores, que sigue siendo clave en la revolución tecnológica global.
Las acciones de Cameco caen tras la publicación de resultados: ¿por qué esta caída podría ser una oportunidad?
Las acciones de Cameco retrocedieron cerca de un 10% tras publicar resultados trimestrales por debajo de lo esperado tanto en ingresos como en ganancias. Sin embargo, este movimiento responde más a una corrección técnica después de un fuerte repunte previo que a un deterioro del negocio. La compañía continúa consolidando su rol en la transición energética global: además de ser uno de los mayores productores de uranio del mundo, su participación del 49% en Westinghouse Electric la posiciona estratégicamente en el resurgimiento de la energía nuclear en Estados Unidos y a nivel internacional. Los analistas mantienen un precio objetivo de USD 102,61, lo que implica un potencial alcista de doble dígito, respaldado por la creciente demanda estructural de energía limpia y por proyectos nucleares multimillonarios asociados a Westinghouse.
Nuestro análisis: Desde nuestra perspectiva, la caída reciente en el precio de Cameco representa más una oportunidad táctica que un cambio en los fundamentos. La tesis nuclear continúa robusteciéndose impulsada por la expansión global de centros de datos, la electrificación y el rol clave del uranio como fuente estable y libre de emisiones. Cameco no solo se beneficia de un mercado físico del uranio históricamente ajustado, sino que su participación en Westinghouse mejora su visibilidad sobre toda la cadena de valor nuclear. En nuestras carteras, mantenemos exposición al sector nuclear, dado que combina resiliencia a corto plazo con un fuerte potencial estructural a largo plazo.
Trump firma la ley que pone fin al cierre de gobierno más largo de la historia de EEUU tras 43 días
El presidente Donald Trump firmó finalmente la ley de financiación federal que pone fin al cierre de gobierno más largo en la historia de EE.UU., tras 43 días de paralización parcial. La medida garantiza fondos para las agencias federales hasta el 30 de enero y fue aprobada por un margen estrecho en la Cámara de Representantes, reflejando la fuerte polarización política. Si bien se destrabó la operatividad del Estado, temas clave —como los subsidios vinculados a la Ley de Cuidado de Salud Asequible— quedaron sin resolución y solo se prometió una futura votación sin garantías de éxito. El acuerdo reduce temporalmente la incertidumbre fiscal, pero deja claro que las negociaciones volverán a tensarse en enero.
Nuestro análisis: Desde una perspectiva de mercado, el fin del shutdown elimina un foco inmediato de riesgo operativo y de volatilidad, pero no resuelve las tensiones estructurales en torno al gasto público y la gobernabilidad fiscal en EE.UU. La posibilidad de nuevos impasses a comienzos de 2026 permanecerá latente y podría generar episodios de volatilidad, especialmente en sectores sensibles a contratos federales o ejecución presupuestaria. Aun así, consideramos que los mercados tienden a ver estos eventos como ruido político de corto plazo, mientras los fundamentos económicos —consumo, empleo y actividad corporativa— continúan siendo el principal driver de mediano plazo. En nuestras decisiones de posicionamiento, mantenemos un enfoque prudente pero constructivo, priorizando compañías con balances sólidos y baja dependencia del ciclo político.
📌 Presentación de resultados trimestrales de NVIDIA – Miércoles
Este miércoles, NVIDIA publicará sus resultados en un contexto de enorme expectativa por el continuo auge de la inteligencia artificial y los recientes anuncios de inversiones récord en infraestructura tecnológica. El mercado estará especialmente atento al desempeño del segmento de centros de datos —motor clave del crecimiento— y a cualquier actualización sobre la demanda de sus GPU de última generación. Dado el peso de la compañía en el sector y su influencia sobre todo el ecosistema de semiconductores, estos resultados pueden marcar el pulso del mercado tecnológico en el corto plazo.
📌 Presentación de resultados trimestrales de Palo Alto Networks – Miércoles
La ciberseguridad se mantiene como uno de los sectores de mayor crecimiento estructural, y Palo Alto Networks será otra de las protagonistas de la semana. El mercado evaluará la capacidad de la compañía para sostener tasas de expansión en ingresos por suscripción y servicios cloud, así como la evolución de su rentabilidad en un entorno de fuerte competencia. Sus números suelen funcionar como un termómetro del gasto corporativo en seguridad digital, un área que continúa mostrando resiliencia incluso en ciclos económicos más lentos.
📌 Presentación de resultados trimestrales de Walmart – Jueves
El jueves será el turno de Walmart, donde el foco estará puesto en el comportamiento del consumo masivo en Estados Unidos. El gigante minorista ofrecerá señales fundamentales sobre la salud del gasto de los hogares, la evolución de la inflación en bienes esenciales y la dinámica de su negocio online. Cualquier comentario sobre tendencias en precios, niveles de inventario y sensibilidad del consumidor será clave para entender la trayectoria del sector retail de cara al cierre del año.
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