¿Qué pasó la semana pasada?
Estados Unidos permitirá a Nvidia comercializar sus chips H200 en China, aplicando a esas ventas un arancel del 25% destinado al gobierno.
Estados Unidos autorizó a Nvidia a vender su chip de IA H200 a China, aplicando una comisión del 25% sobre cada operación y bajo condiciones de seguridad nacional. Esta flexibilización marca un giro respecto a las restricciones impuestas desde 2022 y se enmarca en la reciente tregua comercial entre Washington y Pekín. La medida, que también se extenderá a AMD e Intel, ofrece una solución intermedia: evita un bloqueo total que podría acelerar el desarrollo de alternativas locales como Huawei, mientras permite a Nvidia recuperar parte del negocio perdido. El H200 —notablemente más potente que el H20, el único permitido hasta ahora— representa una victoria estratégica para la compañía, aunque también genera debate político sobre riesgos tecnológicos y militares.
Nuestro análisis: Esta novedad refuerza nuestra tesis estructural en semiconductores, expresada en cartera principalmente a través del ETF SMH, donde Nvidia es el componente de mayor peso. La flexibilización regulatoria reduce uno de los principales riesgos para la compañía y mejora la visibilidad de ingresos en 2025–2026, al tiempo que evita un bloqueo total que podría haber acelerado el desarrollo de alternativas chinas. Consideramos que la demanda de infraestructura de IA continúa mostrando resiliencia y esta decisión elimina un freno relevante para los líderes del sector. Seguimos viendo a los semiconductores —y en particular a Nvidia— como un pilar central del ciclo de inversión asociado a inteligencia artificial.
BlackRock se expande más allá de su fondo de ETH de 11 mil millones de dólares con la presentación de un ETF de Ethereum en staking
BlackRock realizó una presentación formal ante la SEC para lanzar el iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB), que sería su primer producto en EE. UU. con exposición directa a Ethereum junto con recompensas de staking. El ETF replicaría el precio de ETH y capturaría yield mediante proveedores de staking regulados, apoyado en una estructura multicustodia con Coinbase, BNY Mellon y Anchorage. Aunque todavía no cuenta con aprobación regulatoria, la iniciativa refleja la creciente demanda institucional por productos cripto que combinen apreciación de capital y rendimiento operativo dentro de marcos normativos robustos.
Nuestro análisis: La noticia refuerza la institucionalización del ecosistema Ethereum y abre una vía más eficiente para acceder no solo al activo, sino también a su economía operacional, capturando yield on-chain de forma regulada. Dado que actualmente contamos con FETH en cartera, este desarrollo cobra especial relevancia: la eventual migración hacia un ETF con staking integrado podría mejorar el perfil de retorno ajustado por riesgo, siempre que la estructura final, costos y riesgos operativos resulten atractivos una vez aprobado. Seguiremos de cerca la evolución regulatoria y los detalles definitivos, aunque consideramos que este lanzamiento es un paso significativo hacia la convergencia entre finanzas tradicionales y activos digitales, potenciando la tesis de largo plazo sobre Ethereum.
Las ganancias del tercer trimestre de CrowdStrike superan las estimaciones y los ingresos aumentan interanualmente
CrowdStrike presentó resultados muy sólidos en su tercer trimestre fiscal 2026, superando las expectativas tanto en ingresos como en ganancias. La compañía reportó utilidades de USD 0,96 por acción (+26% interanual) y facturación de USD 1.230 millones, impulsada por la fuerte expansión de su plataforma Falcon. Los ingresos por suscripción —que representan casi el 95% del total— crecieron un 21%, mientras los ingresos recurrentes anuales alcanzaron USD 4.920 millones (+23%). También mejoraron los márgenes, se aceleró la adopción de múltiples módulos por cliente y se mantuvo un control eficiente del gasto relativo a ingresos.
Nuestro análisis: El desempeño reafirma el liderazgo de CrowdStrike como uno de los actores de mayor peso en el ecosistema global de ciberseguridad, un sector al que exponemos nuestras carteras a través del ETF CIBR. La combinación de crecimiento recurrente, expansión de márgenes y mayor profundidad en la adopción de su plataforma subraya su ventaja competitiva en un entorno donde la demanda de protección digital es estructuralmente creciente. Estos resultados fortalecen nuestra tesis de largo plazo en ciberseguridad, respaldando la solidez del segmento dentro de nuestra estrategia temática.
📌 Decisión de política monetaria de la Reserva Federal — Miércoles El otro evento relevante será la reunión de la Fed, donde el mercado descuenta ampliamente un recorte de 25 puntos básicos, que llevaría la tasa de referencia a 3,75%. Más allá del movimiento en sí, el foco estará en la comunicación del Comité: proyecciones de crecimiento, evolución del mercado laboral y cualquier señal sobre la trayectoria futura de recortes en un contexto de desaceleración económica moderada y normalización de la inflación. La reacción de los mercados dependerá no solo del recorte, sino del tono respecto al ritmo esperado de flexibilización durante 2026.
📌 Presentación de resultados trimestrales de Broadcom — Jueves Esta semana, uno de los focos principales del mercado será el reporte trimestral de Broadcom, compañía central dentro de la infraestructura de semiconductores y del ecosistema de inteligencia artificial. Los inversores estarán atentos a la evolución de su negocio de aceleradores personalizados para IA, a la contribución creciente de la división de software y, especialmente, a cualquier actualización respecto al ritmo de demanda por parte de sus grandes clientes tecnológicos. En un año marcado por inversiones récord en cómputo de alto rendimiento, los resultados de Broadcom serán un termómetro clave para evaluar la profundidad y sostenibilidad del ciclo inversor en IA.
Google lanzará sus primeras gafas con IA y Gemini en 2026 https://www.bloomberglinea.com/tecnologia/google-lanzara-sus-primeras-gafas-con-ia-y-gemini-en-2026/
Paramount entra a la carrera por Warner Bros. y presenta oferta para competir con Netflix
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Ucrania y EE.UU. siguen sin consenso sobre Donbás, dice Zelenskiy https://www.bloomberglinea.com/mundo/ucrania-y-eeuu-siguen-sin-consenso-sobre-donbas-dice-zelenskiy/
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Nuestro análisis semanal del mercado - 09/12/25
Escrito por Dana Baravaglio