¿Qué pasó la semana pasada?
Nvidia se dispone a enviar potentes chips de inteligencia artificial a China en un cambio de política
Nvidia podría volver parcialmente al mercado chino de chips de inteligencia artificial tras el cambio de postura de la administración Trump, que habilitaría la venta de los chips H200 a China a cambio de una tasa del 25%, sujeto a un proceso de licencias y a la aprobación de Pekín. De concretarse, sería la primera vez desde 2022 que China tendría acceso a hardware de IA estadounidense de este nivel, permitiendo a Nvidia monetizar inventario existente y aliviar el impacto de las restricciones previas que la habían forzado a ofrecer alternativas de menor rendimiento como el H20.
Nuestro análisis: Este giro introduce un catalizador relevante para Nvidia al reabrir, aunque de forma limitada y condicionada, un mercado estratégico que había quedado prácticamente cerrado, al tiempo que podría frenar el avance de soluciones domésticas chinas aún rezagadas en performance. Sin embargo, el escenario sigue siendo binario y altamente político: la aprobación final de China y la consistencia del nuevo marco regulatorio en EE. UU. serán claves. En el corto plazo, la medida mejora la opcionalidad de ingresos y gestión de inventarios de Nvidia; en el largo plazo, añade incertidumbre sobre la estabilidad de los controles tecnológicos como herramienta estructural en la competencia entre Estados Unidos y China.
La economía estadounidense se expandió al ritmo más rápido en dos años, ya que los estadounidenses más ricos siguieron gastando
La economía de Estados Unidos sorprendió al crecer a una tasa anualizada del 4,3% en el tercer trimestre, el ritmo más alto en dos años, acelerándose frente al 3,8% del trimestre previo. El crecimiento estuvo impulsado principalmente por un mayor consumo privado, que avanzó 3,5%, un fuerte repunte de las exportaciones (+8,8%) y un aumento significativo del gasto federal, en especial en defensa, lo que en conjunto reflejó una economía todavía dinámica pese al contexto de tasas elevadas y tensiones comerciales.
Nuestro análisis: Si bien el dato confirma una economía agregada sólida, la composición del crecimiento muestra señales de desequilibrio: el impulso proviene mayormente de hogares de altos ingresos y de sectores vinculados a inversión y tecnología, mientras que los consumidores de ingresos medios y bajos siguen mostrando cautela, configurando una economía “en K”. Esto sugiere que, aunque el crecimiento actual es robusto, su sostenibilidad podría verse limitada si el consumo se desacelera de forma más amplia, especialmente considerando la caída reciente de la confianza del consumidor y el impacto negativo esperado del menor gasto público en el cuarto trimestre.
Una presentación ante la SEC del 29 de diciembre muestra que Strategy compró 1.229 BTC por $108,8 millones
Una presentación ante la SEC reveló que Strategy adquirió 1.229 bitcoins por USD 108,8 millones durante la última semana de diciembre, financiando la operación íntegramente mediante la venta de acciones en el mercado. La compra es relevante no solo por su magnitud absoluta, sino también porque se ubica entre las adquisiciones más significativas realizadas recientemente por la compañía, reforzando su estrategia de acumulación sostenida. Con esta operación, Strategy elevó sus tenencias totales a 672.497 BTC.
Nuestro análisis: Este movimiento refuerza la narrativa de convicción institucional en Bitcoin como activo estratégico de largo plazo. La decisión de aumentar exposición de manera relevante, incluso tras múltiples compras previas, evidencia confianza en el potencial estructural del activo. En línea con esta visión, mantenemos exposición a Bitcoin en nuestras carteras, entendiendo que su rol dentro de una asignación diversificada se ve respaldado por la creciente adopción institucional y por un entorno macro que gradualmente vuelve a ser más constructivo para los activos de riesgo y alternativos.
📌 Jueves | Mercados cerrados
Los mercados estadounidenses permanecerán cerrados durante toda la jornada por feriado de año nuevo. Esto implicará una pausa total en la operatoria, dejando al mercado a la espera de la reapertura del viernes.
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