¿Qué pasó la semana pasada?
La escasez de chips de memoria en 2026 empeora a medida que Samsung aumenta los precios un 60%, y afecta a todos, desde NVIDIA hasta su próxima actualización de PC
La industria de semiconductores enfrenta una creciente escasez de chips de memoria de cara a 2026, impulsada principalmente por la fuerte expansión de la infraestructura de inteligencia artificial. Samsung aumentó los precios de ciertos chips de memoria hasta un 60%, reflejando una oferta cada vez más ajustada en DRAM, HBM y NAND, mientras fabricantes y analistas advierten que gran parte de la capacidad productiva ya está comprometida y que los sobreprecios comienzan a trasladarse a toda la cadena tecnológica.
Nuestro análisis: Este escenario refuerza una dinámica estructuralmente favorable para los productores de memoria, que hoy cuentan con un mayor poder de fijación de precios ante una demanda sostenida y poco elástica proveniente de centros de datos de IA. La escasez simultánea en múltiples tipos de memoria no solo impacta en costos, sino que también puede generar cuellos de botella en hardware clave, consolidando un entorno de márgenes más altos para los líderes del sector y mayor volatilidad para los fabricantes de dispositivos finales en los próximos años.
Tether acaba de comprar 8.888 Bitcoin, exponiendo un motor de ganancias mecánico que convierte las letras del Tesoro en una demanda automática de criptomonedas
Tether informó la compra de 8.888 bitcoins durante el cuarto trimestre de 2025, elevando sus tenencias totales a más de 96.000 BTC, como parte de una política explícita de asignar el 15% de sus ganancias trimestrales a Bitcoin. Esta estrategia se apoya en los elevados ingresos financieros generados por su cartera de letras del Tesoro, en un contexto en el que los pasivos del USDT continúan creciendo y las reservas superan holgadamente a los pasivos, según su última certificación.
Nuestro análisis: Este movimiento refuerza a Tether como una fuente estructural de demanda para Bitcoin, convirtiendo el crecimiento del ecosistema de stablecoins en compras recurrentes de BTC. Para nuestras carteras con exposición a Bitcoin, se trata de un dato positivo, ya que aporta un soporte adicional de largo plazo a la demanda, aunque seguimos monitoreando los riesgos asociados a la mayor interconexión entre el mercado cripto y los balances de los grandes emisores de stablecoins.
Estacionalidad del mercado del oro
El oro presenta un patrón estacional bien documentado, en el que históricamente el primer trimestre del año suele ser el período más alcista, con subas concentradas entre enero y marzo. Este comportamiento responde a una combinación de mayor demanda física asociada a festividades y eventos culturales, junto con decisiones de rebalanceo de carteras al inicio del año.
Nuestro análisis: Desde una mirada estratégica, esta estacionalidad refuerza el rol del oro como activo relevante no solo para diversificación, sino también para optimizar el momento de entrada. Aprovechar la fortaleza típica del primer trimestre puede mejorar el posicionamiento dentro de una estrategia de largo plazo, especialmente en contextos de mayor incertidumbre macroeconómica o cambios en las condiciones financieras globales.
📌 Miércoles – Ofertas de empleo en EE. UU. (JOLTS)
El miércoles se publica el informe JOLTS de ofertas laborales, un indicador clave para medir la demanda de empleo por parte de las empresas en Estados Unidos. Un nivel elevado de vacantes sugiere que el mercado laboral continúa firme, mientras que una caída sostenida podría señalar una moderación en la actividad económica y en el ritmo de contratación.
📌 Viernes – Tasa de desempleo en EE. UU.
El viernes se conocerá la tasa de desempleo, para la cual el mercado espera un registro cercano al 4,5%. Este dato es central para evaluar la salud del mercado laboral. Un aumento por encima de lo esperado podría reforzar señales de enfriamiento económico, mientras que una estabilidad en estos niveles indicaría una desaceleración gradual y más ordenada.
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