¿Qué pasó la semana pasada?
Fortaleza en Data Center: AMD Supera Expectativas con Chips MI300Advanced Micro Devices reportó resultados del cuarto trimestre superiores a las expectativas, impulsados por la fortaleza en su segmento de centros de datos con ingresos récord. La creciente adopción de procesadores EPYC y aceleradores MI300 para IA compensó la debilidad en PC y gaming, mientras la compañía mantiene una perspectiva optimista para 2025 basada en la demanda sostenida de infraestructura de IA y computación en la nube.
Nuestro análisis: Los sólidos resultados de AMD refuerzan nuestra visión constructiva sobre el sector de semiconductores, particularmente en el segmento de infraestructura de IA donde la compañía está ganando tracción con sus aceleradores MI300. La diversificación hacia soluciones de alto margen en data center representa un catalizador fundamental para la expansión de márgenes operativos en los próximos trimestres. En nuestras carteras mantenemos exposición al sector de semiconductores a través del ETF SMH (VanEck Semiconductor ETF), que nos permite capturar el crecimiento secular de la industria con una aproximación diversificada, mitigando riesgos idiosincráticos de compañías individuales mientras participamos del ciclo de inversión en IA y computación avanzada.
Google Apuesta $185bn en IA tras Ganancias RécordGoogle anunció planes para duplicar su gasto de capital en 2026 hasta $175bn-$185bn, muy por encima de las expectativas de $120bn, respaldado por resultados del cuarto trimestre que superaron estimaciones con ingresos de $113.8bn (+18%) y utilidad neta de $34.5bn (+30%). El crecimiento fue impulsado por publicidad ($63.1bn) y un explosivo aumento de 48% en cloud ($17.7bn), aunque las acciones cayeron 2% por preocupaciones sobre la magnitud de la inversión en IA.
Nuestro análisis: Los sólidos resultados de Alphabet confirman la capacidad del sector tecnológico para monetizar inversiones en IA, particularmente evidenciado por el crecimiento en cloud y el backlog de contratos que alcanzó $240bn (+55%). El flujo de caja libre de $73.3bn anual demuestra la fortaleza financiera para sostener estas inversiones sin comprometer fundamentales. En nuestras carteras mantenemos exposición al sector tecnológico a través del ETF IYW (iShares U.S. Technology ETF), permitiéndonos capturar el crecimiento de las grandes tecnológicas incluyendo Alphabet con una aproximación diversificada que mitiga riesgos específicos mientras participamos del ciclo de transformación impulsado por IA.
Amazon Invierte $200bn en IA con AWS Creciendo 19%Amazon reportó resultados del cuarto trimestre de 2024 que superaron las expectativas del mercado, con ingresos de $187.4bn (+9% interanual) y utilidad neta de $18.5bn. El segmento de Amazon Web Services (AWS) mostró un sólido crecimiento de 19% alcanzando $29.2bn en ingresos trimestrales, impulsado por la demanda de servicios cloud y capacidades de IA. Sin embargo, las acciones cayeron tras el anuncio ya que la compañía reveló planes de inversión en capex superiores a $200bn para 2026, enfocados principalmente en infraestructura de IA y centros de datos, mientras que la guía de márgenes operativos para el primer trimestre resultó conservadora comparada con las expectativas del mercado.
Nuestro análisis: Los resultados confirman la fortaleza de AWS en el mercado de cloud computing, con la demanda por infraestructura de IA impulsando el crecimiento. El flujo de caja operativo superior a $100bn anuales proporciona solidez financiera para sostener las inversiones en capex. La reacción negativa del mercado refleja preocupaciones de corto plazo sobre retornos inmediatos, similar al patrón observado con Google y Microsoft recientemente. En nuestras carteras mantenemos exposición al sector tecnológico a través del ETF IYW, permitiéndonos participar del crecimiento de las grandes tecnológicas incluyendo Amazon con una aproximación diversificada que mitiga riesgos específicos mientras capturamos el ciclo de inversión en IA.
📌Martes: Resultados Trimestrales de Coca-Cola (KO) The Coca-Cola Company reportará sus resultados del cuarto trimestre, ofreciendo perspectivas sobre la fortaleza del consumo masivo en un entorno de presiones inflacionarias persistentes. Como una de las empresas más emblemáticas del sector de consumo básico, los resultados de KO proporcionarán señales importantes sobre el poder de fijación de precios, márgenes operativos y la resiliencia de la demanda del consumidor a nivel global. Estaremos atentos particularmente a los comentarios de la gerencia sobre tendencias de volumen, mix de productos y perspectivas para 2025. En nuestras carteras mantenemos exposición al sector de consumo masivo a través del ETF IYK (iShares U.S. Consumer Staples ETF), que nos permite capturar el desempeño del sector con una aproximación diversificada.
📌Miércoles: Tasa de Desempleo de Estados Unidos El Departamento de Trabajo publicará la tasa de desempleo correspondiente a enero, con el consenso del mercado estimando un 4.4%. Este indicador crítico proporcionará información sobre la fortaleza del mercado laboral estadounidense y las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal. El dato, junto con la creación de empleos no agrícolas (nonfarm payrolls) y el crecimiento salarial promedio, será clave para evaluar si la economía mantiene su trayectoria de "aterrizaje suave" o si comienzan a aparecer señales de debilidad que podrían justificar recortes más agresivos en las tasas de interés. Un mercado laboral resiliente apoyaría la postura cautelosa de la Fed, mientras que un deterioro inesperado podría acelerar el ciclo de flexibilización monetaria.
📌Viernes: Resultados Trimestrales de Cameco (CCJ) Cameco Corporation, uno de los principales productores mundiales de uranio, presentará sus resultados trimestrales en un momento de renovado interés en la energía nuclear como fuente de energía limpia y confiable. Los resultados proporcionarán visibilidad sobre la demanda de uranio, particularmente impulsada por las necesidades energéticas de centros de datos de IA y el resurgimiento de programas nucleares a nivel global. Estaremos monitoreando los contratos a largo plazo, la dinámica de precios del uranio y los comentarios sobre el outlook de la industria. Mantenemos exposición al sector de energía nuclear en nuestras carteras a través del ETF NLR (VanEck Uranium+Nuclear Energy ETF), permitiéndonos participar del crecimiento estructural del sector con una aproximación diversificada.
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Nuestro análisis semanal del mercado - 09/02/26
Escrito por Dana Baravaglio