¿Qué pasó la semana pasada?
Los fondos soberanos de Abu Dabi incrementaron su exposición a los ETF de Bitcoin durante el último trimestre del año
Los fondos soberanos de Abu Dabi, Mubadala Investment Company y Al Warda Investments, incrementaron sus posiciones en el ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock durante el cuarto trimestre de 2025, elevando su tenencia conjunta a más de USD 1.000 millones al cierre del año, en un contexto en el que bitcoin cayó aproximadamente un 23% en ese período. Mubadala amplió su participación a 12,7 millones de acciones y Al Warda a 8,2 millones. Sin embargo, tras una nueva corrección cercana al 23% en lo que va de 2026, el valor combinado de sus posiciones se redujo a poco más de USD 800 millones, reflejando la volatilidad persistente del activo
Nuestro análisis: Considerando que mantenemos exposición a BTC en nuestras carteras, interpretamos este movimiento como una señal constructiva de consolidación institucional de largo plazo, particularmente a través de vehículos regulados y transparentes como los ETF spot. La acumulación en fases de corrección refuerza la tesis de adopción estructural, aunque no modifica la naturaleza volátil del activo ni su sensibilidad a las condiciones de liquidez global. En este contexto, sostenemos nuestra posición estratégica en bitcoin dentro de parámetros de asignación prudentes, entendiendo que su potencial de apreciación a largo plazo convive con episodios de alta volatilidad en el corto plazo.
Walmart mantiene su racha ganadora con el debut de su nuevo CEO, mientras los inversores deciden confiar en el potencial de la empresa a pesar de que sus propias proyecciones de ganancias fueron cautelosas
Walmart reportó un sólido cuarto trimestre en el primer informe bajo la dirección de John Furner como CEO, con ingresos creciendo 5,6% interanual hasta USD 190.700 millones y un aumento del 10,8% en el ingreso operativo, superando el ritmo de ventas. Las ventas comparables en EE.UU. avanzaron 4,6% (ex combustible) y el e-commerce global creció 24%, alcanzando una participación récord. Para el ejercicio fiscal 2026, la compañía proyecta un crecimiento de ventas de entre 3,5% y 4,5% y expansión del ingreso operativo de 6% a 8%, manteniendo una dinámica donde la rentabilidad crece por encima de los ingresos. Sin embargo, el guidance fue percibido como prudente en un contexto de moderación inflacionaria.
Nuestro análisis: Dado que mantenemos exposición a consumo masivo en nuestras carteras, interpretamos estos resultados como una validación de nuestra tesis defensiva dentro del equity estadounidense. Walmart continúa capturando cuota de mercado incluso en segmentos de mayores ingresos, al tiempo que mejora eficiencia operativa mediante tecnología e inteligencia artificial, lo que fortalece su capacidad de expansión de márgenes en un entorno de crecimiento moderado. En un contexto de desaceleración económica gradual y consumidor más sensible al precio, consideramos que el segmento de consumo básico y grandes retailers con escala y poder de negociación mantienen un perfil atractivo de resiliencia y generación de caja.
Las acciones de Palo Alto Networks cayeron un 7 % tras anunciar que sus ganancias para el próximo trimestre serán menores de lo esperado, opacando el hecho de que sus resultados actuales fueron mejores de lo previsto
Palo Alto Networks superó las estimaciones del mercado en el segundo trimestre fiscal, reportando ganancias ajustadas de USD 1,03 por acción (vs. USD 0,94 esperados) e ingresos de USD 2.590 millones (vs. USD 2.580 millones previstos), con un crecimiento interanual del 15%. La utilidad neta ascendió a USD 432 millones, mejorando significativamente respecto al año anterior. Sin embargo, la acción cayó 7% tras una guía de ganancias para el tercer trimestre por debajo de lo esperado (USD 0,78–0,80 vs. USD 0,92 estimados), pese a proyectar ingresos superiores al consenso. La compañía continúa profundizando su estrategia de expansión vía adquisiciones y fortaleciendo su posicionamiento en ciberseguridad impulsada por inteligencia artificial.
Nuestro análisis: Dado que mantenemos exposición al sector de ciberseguridad en cartera y observamos que los balances continúan mostrando crecimiento saludable, interpretamos la corrección como una reacción táctica del mercado ante expectativas elevadas más que como un deterioro estructural. El crecimiento del ARR, la mejora en rentabilidad y la fuerte cartera de contratos refuerzan la visibilidad del negocio, en un contexto donde la demanda por soluciones de seguridad sigue siendo estructuralmente creciente. Si bien el ciclo de adquisiciones puede generar volatilidad en el corto plazo, sostenemos una visión constructiva sobre el sector, considerándolo un componente estratégico de crecimiento dentro de nuestras asignaciones de largo plazo.
📌 Miércoles – Resultados Trimestrales de Nvidia (NVDA)
La presentación de resultados de Nvidia será, sin dudas, el evento corporativo más relevante de la semana. El mercado evaluará principalmente la evolución de los ingresos vinculados a centros de datos e inteligencia artificial, así como la dinámica de márgenes en un contexto de fuerte inversión en infraestructura tecnológica. Luego de varios trimestres de crecimiento extraordinario, la clave estará en la sostenibilidad de la demanda, la visibilidad del pipeline de pedidos y cualquier actualización en torno a restricciones comerciales o capacidad de producción. Dada la ponderación de Nvidia en los principales índices, su reporte podría impactar no solo al sector tecnológico, sino al sentimiento general del mercado.
📌 Jueves – Resultados Trimestrales de Vistra Corp (VST)
Por su parte, Vistra se ha convertido en una pieza central dentro del sector energético estadounidense, particularmente por su exposición a generación nuclear y su vínculo indirecto con el crecimiento estructural del consumo eléctrico derivado de la expansión de data centers. Los inversores monitorearán guidance actualizado, evolución de márgenes operativos y estrategias de asignación de capital. En un entorno donde la seguridad energética y la estabilidad de precios cobran creciente relevancia, cualquier comentario sobre contratos de suministro a largo plazo o expansión de capacidad será especialmente observado.
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