¿Qué pasó la semana pasada?
Nvidia disipa las dudas sobre una posible burbuja de IA con unos resultados trimestrales sólidos, impulsados principalmente por su éxito en el sector de centros de datos
Nvidia volvió a superar las expectativas de Wall Street, reportando ganancias de USD 1,62 por acción frente a los USD 1,53 estimados e ingresos trimestrales de USD 68.130 millones, por encima de los USD 66.200 millones proyectados. El crecimiento fue impulsado principalmente por el negocio de centros de datos, que avanzó 75% interanual hasta USD 62.300 millones, consolidando su posición como columna vertebral de la infraestructura global de IA. A pesar del creciente escepticismo del mercado sobre una posible burbuja en inteligencia artificial y el escrutinio sobre sus acuerdos estratégicos —incluida la inversión en OpenAI— la compañía extendió su racha de varios años superando previsiones.
Nuestro análisis: Desde nuestra visión, y considerando los niveles actuales de valuación frente al ritmo de crecimiento proyectado, entendemos que Nvidia presenta un punto de entrada atractivo en términos relativos, especialmente si el ciclo de inversión en IA mantiene su dinámica. La compañía combina liderazgo tecnológico, fuerte poder de fijación de precios y una expansión sostenida de ingresos y beneficios, lo que reduce el riesgo de que la narrativa de “burbuja” se materialice en el corto plazo. Si bien la volatilidad puede persistir ante expectativas exigentes, consideramos que el múltiplo actual no refleja plenamente la visibilidad de crecimiento en centros de datos y computación acelerada, reforzando nuestra postura constructiva dentro del sector tecnológico.
La escalada bélica alcanza una dimensión regional: el ataque directo de Israel y EE. UU. a Irán ha provocado la entrada oficial de las milicias proiraníes en el teatro de operaciones
La escalada militar en Medio Oriente se profundizó tras el ataque conjunto de EE.UU. e Israel que eliminó al líder supremo iraní, desencadenando represalias con misiles y drones por parte de Irán y milicias aliadas contra Israel, posiciones estadounidenses y objetivos en la región. Washington respondió ampliando bombardeos sobre infraestructura militar iraní, incluyendo instalaciones de misiles y activos navales. Con más de 200 víctimas reportadas y la participación indirecta de actores como Hezbollah e Irak, el conflicto adquiere una dimensión regional con creciente riesgo geopolítico.
Nuestro análisis: Dado que mantenemos exposición al sector de defensa norteamericano en nuestras carteras, este entorno refuerza la tesis estructural de mayores presupuestos militares y aceleración en contratos vinculados a sistemas de defensa aérea, misiles, inteligencia y ciberseguridad. Históricamente, episodios de escalada geopolítica tienden a fortalecer la visibilidad de ingresos del complejo industrial de defensa estadounidense, independientemente del ciclo económico. Si bien la volatilidad de mercado puede incrementarse en el corto plazo, consideramos que nuestra exposición al sector actúa como cobertura natural ante riesgos geopolíticos crecientes, dentro de una asignación estratégica de largo plazo.
Vistra acelera su crecimiento con contratos a 20 años y apuesta fuerte al boom energético de la inteligencia artificial.
Vistra presentó resultados sólidos en 2025, con un EBITDA ajustado de USD 5.912 millones y un fuerte flujo de caja, superando sus propias proyecciones iniciales. Si bien la ganancia neta fue menor que en 2024 debido a pérdidas contables vinculadas a coberturas financieras, el negocio operativo mostró crecimiento y estabilidad. Para 2026, la compañía espera mejorar nuevamente sus resultados, con un EBITDA estimado de entre USD 6.800 y 7.600 millones. Además, firmó contratos de largo plazo para suministrar energía nuclear a gigantes tecnológicos como Amazon (AWS) y Meta, amplió su capacidad de generación y continúa recomprando acciones.
Nuestro análisis: En palabras simples, Vistra está vendiendo más energía, generando más caja y asegurando ingresos a largo plazo con grandes compañías tecnológicas que necesitan electricidad para sus centros de datos. La baja en la ganancia final no refleja un deterioro del negocio, sino ajustes financieros que pueden variar con el tiempo. Con nuevos contratos, ampliación de capacidad y recompra de acciones, la empresa se posiciona para beneficiarse del crecimiento sostenido en la demanda eléctrica en EE.UU., impulsado en gran parte por la inteligencia artificial. Dado que mantenemos exposición a energía nuclear a través del ETF NLR, este tipo de acuerdos de largo plazo y el renovado interés por generación nuclear refuerzan nuestra tesis de inversión en el sector como fuente estable, estratégica y cada vez más demandada dentro de la matriz energética futura.
📌 Martes – Presentación de Resultados Trimestrales de CrowdStrike ($CRWD)
El mercado evaluará la evolución del crecimiento en ingresos recurrentes anuales (ARR), la retención neta de clientes y la expansión de márgenes operativos. En un entorno donde la demanda estructural de ciberseguridad continúa firme, será clave analizar la dinámica de nuevos contratos y la adopción de soluciones basadas en inteligencia artificial. También monitorearemos la guía para el próximo trimestre, considerando la sensibilidad reciente del sector ante cualquier moderación en expectativas.
📌 Miércoles – Presentación de Resultados Trimestrales de Broadcom ($AVGO)
Broadcom se ha consolidado como un actor central dentro del ecosistema de infraestructura para inteligencia artificial, especialmente tras la integración de VMware. El foco estará en el crecimiento del segmento de semiconductores para data centers, la evolución de contratos con hyperscalers y la expansión de márgenes tras la optimización operativa. La visibilidad en pedidos relacionados con IA será determinante para sostener el momentum del sector tecnológico.
📌 Jueves – Presentación de Resultados Trimestrales de Costco ($COST)
Como referente del consumo defensivo en EE.UU., Costco ofrecerá una lectura relevante sobre la salud del consumidor. Prestaremos especial atención a las ventas comparables, evolución del ticket promedio y tasas de renovación de membresías, junto con cualquier comentario sobre presiones de costos o cambios en patrones de consumo. Su modelo operativo disciplinado continúa posicionándola como un actor resiliente en escenarios de desaceleración moderada.
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