Qué pasó la semana pasada
La economía estadounidense sumó 178.000 empleos en marzo, y la tasa de desempleo descendió ligeramente hasta el 4,3%.
El mercado laboral de Estados Unidos mostró una recuperación en marzo, con la creación de 178.000 empleos, superando ampliamente las expectativas, aunque enmarcado en una tendencia de desaceleración. La tasa de desempleo descendió levemente al 4,3%, impulsada principalmente por una caída en la participación laboral, mientras que los salarios crecieron por debajo de lo esperado. A nivel sectorial, la salud lideró la generación de empleo, seguida por construcción y transporte, mientras que el empleo público y el sector financiero registraron caídas.
Nuestro análisis: Desde nuestro análisis, si bien el dato de empleo resulta positivo en términos absolutos, la dinámica subyacente continúa mostrando señales de moderación, con debilidad en salarios y participación laboral. En este contexto, consideramos que la Reserva Federal mantendrá una postura prudente, con mayor foco en la evolución de la inflación y particularmente en el comportamiento del precio del petróleo, dada su capacidad de trasladarse a precios. Bajo este escenario, proyectamos un margen acotado para recortes de tasas en el corto plazo, concentrándose principalmente hacia el segundo semestre del año.
Las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron por quinto mes consecutivo en febrero
Las ventas minoristas en Estados Unidos registraron en febrero su quinto mes consecutivo de crecimiento, con un aumento del 0,28% mensual y del 6,24% interanual, evidenciando una demanda del consumidor que se mantiene resiliente. A nivel subyacente, las ventas básicas también mostraron solidez, creciendo 0,27% mensual y 5,87% anual, con un desempeño destacado en categorías como indumentaria, salud y mercancías generales. Este comportamiento se dio incluso en un contexto de condiciones climáticas adversas, apoyado por el crecimiento salarial y niveles de desempleo aún bajos.
Nuestro análisis: Desde nuestra visión, estos datos refuerzan la idea de un consumidor estadounidense que continúa sosteniendo la actividad económica, aunque con una dinámica más moderada y selectiva. Si bien el crecimiento es consistente, comenzamos a observar señales de normalización en el ritmo de expansión, en un entorno donde factores como la incertidumbre geopolítica y la desaceleración en importaciones podrían empezar a impactar en el consumo hacia adelante. En este contexto, mantenemos una visión constructiva pero cauta sobre el sector, donde la búsqueda de valor por parte del consumidor seguirá siendo el principal driver.
Schwab planea lanzar el comercio al contado de bitcoin y ether en la primera mitad de 2026
Charles Schwab anunció que planea lanzar el comercio al contado de bitcoin y ether durante la primera mitad de 2026, marcando un paso relevante en su estrategia de expansión hacia los activos digitales. La firma, que administra cerca de USD 12 billones en activos de clientes, ya habilitó una lista de espera para su servicio “Schwab Crypto”, el cual permitirá comprar y vender criptomonedas directamente desde su plataforma. Esta iniciativa busca integrar los activos digitales en una experiencia unificada junto a acciones y bonos, apoyándose en una base de clientes masiva y consolidada dentro del sistema financiero tradicional.
Nuestro análisis: Desde nuestra perspectiva, este desarrollo refuerza el proceso de institucionalización del ecosistema cripto, al sumar un actor de gran escala dentro del sistema financiero tradicional. La integración de este tipo de activos en plataformas consolidadas podría facilitar su adopción y mejorar la accesibilidad operativa. En este contexto, mantenemos exposición a bitcoin en cartera, considerando que este tipo de avances estructurales tiende a consolidar su posicionamiento dentro del universo financiero global, aunque sin perder de vista la volatilidad inherente al segmento.
📌Viernes - Estados Unidos – Índice de Precios al Consumidor (CPI)
Este viernes se publicará el dato de inflación en Estados Unidos (CPI), con una proyección del 3,4% interanual, aproximadamente 1 punto porcentual por encima del registro previo, en un contexto marcado por la suba en los precios de la energía asociada a las tensiones geopolíticas en Medio Oriente; este componente será clave para explicar la dinámica del dato, por lo que el foco estará en determinar si el repunte inflacionario responde a factores transitorios vinculados al petróleo o si comienza a trasladarse a una inflación más persistente, lo que podría condicionar las expectativas de política monetaria en el corto plazo.
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