¿Qué pasó la semana pasada?
Los precios al consumidor aumentaron un 3,3% en marzo, debido al fuerte incremento de los precios de la energía provocado por el conflicto con Irán
La inflación en Estados Unidos mostró una aceleración en marzo, con el índice de precios al consumidor (CPI) subiendo un 0,9% mensual y alcanzando un 3,3% interanual, impulsado principalmente por un fuerte incremento en los precios de la energía (+10,9%), en particular la gasolina, que explicó gran parte del movimiento. Sin embargo, la inflación subyacente (core) se mantuvo contenida, con un avance del 0,2% mensual y 2,6% interanual, por debajo de las expectativas, reflejando una moderación en los componentes más estructurales como servicios y vivienda.
Nuestro análisis: Desde nuestra visión, el repunte inflacionario responde en gran medida a un shock energético que podría comenzar a moderarse en el corto plazo a medida que avancen las negociaciones geopolíticas, reduciendo presiones sobre los precios del petróleo. En este contexto, el hecho de que la inflación subyacente haya sorprendido a la baja resulta un factor positivo, ya que refuerza la idea de una tendencia de desaceleración más sostenida. Esto le permitiría a la Reserva Federal mantener una postura paciente, sin necesidad de reaccionar de forma inmediata ante un movimiento que, por ahora, luce más transitorio que estructural.
Con el fin de desafiar el dominio de Nvidia y AMD, Amazon podría comenzar a comercializar sus propios chips de inteligencia artificial
Amazon evalúa expandir su negocio de inteligencia artificial mediante la posible comercialización de sus propios chips a terceros, lo que la posicionaría como competidor directo de Nvidia y AMD. Actualmente, la compañía desarrolla procesadores como Graviton y Trainium para uso interno dentro de AWS, pero el fuerte crecimiento del segmento —que ya supera los USD 20.000 millones en ingresos anualizados— y su expansión a tasas elevadas abren la puerta a una estrategia más ambiciosa, enmarcada además en un plan significativo de inversión en infraestructura de IA.
Nuestro análisis: Desde nuestra perspectiva, este avance refuerza la tendencia de integración vertical en el sector tecnológico y consolida a Amazon como un actor cada vez más relevante dentro de la infraestructura de inteligencia artificial. A pesar de este potencial, consideramos que la compañía aún no refleja plenamente estas oportunidades en su valuación relativa, por lo que nos parece que presenta niveles atractivos. En este contexto, mantenemos exposición a través de los ETFs RTH e IYW, posicionándonos en una compañía con capacidad de capturar crecimiento estructural en uno de los segmentos más dinámicos del mercado.
Meta lanza Muse Spark, su modelo de IA más potente creado desde cero por Superintelligence Lab
Meta presentó Muse Spark, su nuevo modelo de inteligencia artificial desarrollado por Meta Superintelligence Labs, marcando un avance relevante en su estrategia tras la reestructuración de su división de IA. Se trata de un modelo multimodal con capacidades de razonamiento avanzado, uso de herramientas y procesamiento de imágenes, diseñado para integrarse directamente en su ecosistema (WhatsApp, Instagram, Facebook, Messenger y dispositivos de IA). A diferencia de Llama, este modelo será cerrado, con acceso limitado vía API, y apunta a potenciar el asistente Meta AI con aplicaciones prácticas como recomendaciones de compra y análisis contextual. El anuncio fue bien recibido por el mercado, con subas en la acción tras conocerse la noticia.
Nuestro análisis: Consideramos que la integración de Muse Spark en todas las aplicaciones de Meta podría expandir de forma considerable su alcance y monetización potencial, al incorporar capacidades de IA directamente sobre su base masiva de usuarios. Asimismo, valoramos positivamente el desarrollo de nuevos modelos, ya que implica un incremento en la demanda de infraestructura, chips y energía, reforzando tendencias estructurales en las que también estamos posicionados. En este contexto, mantenemos exposición tanto a Meta como al ecosistema tecnológico a través del ETF IYW, capturando el crecimiento asociado a la expansión de la inteligencia artificial.
📌 Miércoles - ASML | Resultados Trimestrales
ASML, actor central en la cadena global de semiconductores, presentará sus resultados el miércoles. La compañía es clave en la producción de chips avanzados a través de su tecnología de litografía, por lo que sus cifras suelen anticipar la dinámica del sector. El foco estará en la evolución de la cartera de pedidos, la visibilidad de ingresos futuros y cualquier actualización en el guidance, especialmente en relación con la demanda vinculada a inteligencia artificial y centros de datos.
📌 Miércoles - Progressive (PGR) | Resultados Trimestrales
También el miércoles reportará Progressive, una de las principales aseguradoras. La atención estará puesta en la evolución de primas, niveles de siniestralidad y márgenes operativos, en un contexto donde la inflación de costos y la frecuencia de siniestros han sido determinantes para la rentabilidad del sector. Asimismo, será relevante analizar cualquier señal sobre la política de precios y la sostenibilidad del crecimiento en el negocio.
📌 Jueves - Taiwan Semiconductor (TSM) | Resultados Trimestrales
El jueves será el turno de TSMC, el mayor fabricante de semiconductores por contrato a nivel global. Sus resultados serán clave para evaluar la fortaleza de la demanda en chips, particularmente en segmentos vinculados a inteligencia artificial, high performance computing y electrónica de consumo. El mercado seguirá de cerca los niveles de utilización de capacidad, márgenes y perspectivas de crecimiento, así como posibles comentarios sobre la cadena de suministro y la evolución de la inversión en tecnología.
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