¿Qué pasó la semana pasada?
Las acciones de AMD se disparan un 16% gracias al crecimiento del sector de centros de datos, que impulsa los ingresos y las previsiones por encima de las estimaciones
Advanced Micro Devices (AMD) ha reportado resultados del primer trimestre de 2026 que superaron consistentemente las expectativas del mercado, impulsados por un crecimiento del 57% en las ventas de centros de datos y una sólida demanda de chips para inteligencia artificial. La compañía registró ingresos de 10.250 millones de dólares y un beneficio por acción de 1,37 dólares, elevando sus previsiones para el segundo trimestre ante la aceleración en el despliegue de infraestructura de IA por parte de gigantes como Meta y OpenAI.
Nuestro análisis: Desde nuestra perspectiva como administradores de capital, consideramos que AMD ha consolidado su posición como el competidor más sólido frente al dominio de Nvidia, diversificando con éxito su flujo de ingresos más allá de las CPU tradicionales. Valoramos positivamente la integración de las nuevas "Extensiones de Computación para IA" y el próximo lanzamiento del sistema Helios, factores que, junto a las alianzas estratégicas de largo plazo, proporcionan una visibilidad de crecimiento superior al 80% en los próximos años; mantenemos una postura optimista sobre el valor, fundamentada en su capacidad para capturar la demanda incremental en un mercado de semiconductores que, pese a las tensiones en la cadena de suministro, presenta una expansión estructural sin precedentes.
Estados Unidos sumó 115.000 empleos en abril, un aumento inesperado en medio de la incertidumbre de la guerra con Irán
Estados Unidos creó 115.000 empleos en abril, superando ampliamente las expectativas del mercado, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,3%, mostrando una resiliencia mayor a la esperada del mercado laboral en un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica y el impacto económico de la guerra con Irán. La generación de empleo estuvo impulsada principalmente por salud, transporte, comercio minorista y asistencia social, aunque continuó la debilidad en el empleo público federal y algunos sectores profesionales. Al mismo tiempo, la Reserva Federal mantiene una postura cautelosa frente a una economía que combina desaceleración moderada, inflación elevada y volatilidad en los precios de la energía.
Nuestro análisis: Consideramos que, si bien el dato de empleo fue mejor a lo esperado y refleja una economía todavía sólida, el contexto macroeconómico continúa siendo desafiante debido a las tensiones geopolíticas y su impacto sobre la inflación energética. En este escenario, creemos que la Reserva Federal seguirá priorizando la estabilidad de precios y mantendrá una postura prudente respecto a eventuales recortes de tasas en el corto plazo. Aun así, la estabilidad del mercado laboral continúa siendo un factor positivo para la economía estadounidense, especialmente considerando el nivel de incertidumbre actual.
Intel volverá a fabricar chips para impulsar algunos dispositivos de Apple tras llegar a un acuerdo preliminar
Apple e Intel habrían alcanzado un acuerdo preliminar para que la compañía de semiconductores vuelva a fabricar algunos chips destinados a dispositivos de Apple, marcando un posible reencuentro estratégico luego de que Cupertino abandonara los procesadores Intel en 2020 para desarrollar su línea Apple Silicon. Según trascendió, Intel podría producir procesadores de gama baja de la serie M utilizando su proceso avanzado de 2 nanómetros “18A”, fabricados en Estados Unidos, en un movimiento que busca diversificar la cadena de suministro de Apple y reducir dependencia exclusiva de TSMC en un contexto de creciente demanda global de chips.
Nuestro análisis: Consideramos que esta potencial alianza representa una señal positiva para Intel, ya que validaría nuevamente su capacidad de manufactura avanzada y reforzaría su estrategia de convertirse en un actor relevante dentro del negocio de foundry. Al mismo tiempo, para Apple implica una mayor flexibilidad y resiliencia en su cadena de suministro, especialmente en un entorno donde la producción de semiconductores se volvió un tema estratégico tanto a nivel tecnológico como geopolítico. El acuerdo también refuerza la tendencia de relocalización industrial hacia Estados Unidos, particularmente en sectores críticos vinculados a tecnología e inteligencia artificial.
📌 EE.UU. – Índice de Precios al Consumidor (CPI) | Martes
El martes se publicará el dato de inflación de Estados Unidos medido por el Índice de Precios al Consumidor (CPI), uno de los principales indicadores seguidos por la Reserva Federal. El mercado espera una variación interanual en torno al 3,7%, reflejando una aceleración respecto a registros previos, en gran parte influenciada por el comportamiento reciente de los precios de la energía y el petróleo. El foco estará puesto no solo en el dato general, sino también en la inflación subyacente, para evaluar si las presiones inflacionarias comienzan a extenderse más allá de los componentes energéticos.
📌 EE.UU. – Ventas Minoristas | Jueves
El jueves se conocerán las ventas minoristas de Estados Unidos, indicador clave para medir la fortaleza del consumo, principal motor de la economía estadounidense. El mercado proyecta un crecimiento mensual cercano al 0,6%, lo que sugeriría una demanda todavía resiliente a pesar del contexto de tasas elevadas y mayor incertidumbre macroeconómica. La evolución del consumo será relevante para determinar si la actividad económica mantiene un ritmo sólido durante el segundo semestre del año.
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