清算是保持 Fira 偿付能力的机制。理解清算何时发生以及如何避免，是借款人最重要的功课之一。
清算的触发机制
Fira 每个市场都有一个清算贷款价值比（LLTV）：这是您的仓位进入清算资格的阈值。协议会持续将您的实际 LTV（债务除以抵押品价值）与 LLTV 进行比较。
当您的 LTV 触达 LLTV 时，第三方清算人可以立即介入——无任何警告，无宽限期。他们偿还您部分未偿债务，并获得等值抵押品加清算罚金。
应用程序会显示您的仓位相对于 LLTV 的健康状况。越接近阈值，缓冲空间就越小。
V1 所有市场的 LLTV 阈值
市场 | 最大 LTV | LLTV | 清算罚金 |
PT-USDe / USDC（固定，5 月 7 日） | 89% | 90% | 3.1% |
PT-sUSDe / USDC（固定，5 月 7 日） | 89% | 90% | 3.1% |
PT-USDG / USDC（固定，5 月 28 日） | 94% | 94.75% | 1% |
wstETH / USDC（浮动） | 87% | 89% | 3.4% |
cbBTC / USDC（浮动） | 88% | 90% | 3.1% |
UZR（bUSD0 / USD0） | 88% | — | — |
最大 LTV 是您能借款的最高比例。LLTV 略高于最大 LTV——两者之间的差距就是您的安全边际。不要以最大 LTV 开仓。
什么会推动您的仓位走向清算
三个主要因素可能缩小您的实际 LTV 与 LLTV 之间的差距：
1. 抵押品价值下跌
如果抵押品市场价格下降，您的 LTV 会自动上升。在 LTV 为 85% 时，抵押品价值下跌 5% 可能迅速将您推过阈值。
2. 利息增加您的债务（浮动利率）
在浮动利率市场中，应计利息会导致您的债务余额随时间增长。即使抵押品价值保持稳定，长期的高利率也会逐渐推高您的 LTV。
3. 开仓 LTV 过于接近最大值
初始缓冲很小意味着任何不利变动——无论多小——都可能触发清算。从一开始就保守借款是最有效的单一防护措施。
清算发生时会怎样
清算人检测到您的仓位符合清算条件（实际 LTV ≥ LLTV）。
他们偿还您部分未偿债务。
作为交换，他们没收等值抵押品加清算罚金。
根据清算规模，您的仓位被部分或全部平仓。
这一过程在链上自动发生。协议不会通知您。您可能在没有任何干预机会的情况下损失大量抵押品。
如何保护您的仓位
不要以最大 LTV 借款。 留出有意义的缓冲——至少比 LLTV 低 5-10 个百分点。
主动监控。 定期检查您的仓位，尤其是在市场波动期间。
偿还部分借款。 如果您的 LTV 在上升，立即偿还部分债务可以降低 LTV。
使用模拟器。 simulator.fira.money 可以让您在操作前模拟价格变动对健康系数的影响。
清算不是 bug——它是保护贷款人的协议安全机制。 最好的预防措施很简单：保守借款，主动监控仓位。
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